ManBetx万博ღ◈，万博·(ManBetx)全站APPღ◈！ManBetX万博ღ◈，ManBetX万博体育官网ღ◈！ManBetX万博体育网页版ღ◈，证券研究所所长ღ◈，彼时A股市场正处于“9·24”行情启动前的沉寂期ღ◈，同时公募基金费率改革刚刚落地ღ◈，卖方研究业务面临佣金压降的严峻挑战ღ◈。从顶尖分析师到研究所管理者ღ◈，孟杰跟券商中国记者分享了这一年多的成长与收获ღ◈。

　　孟杰表示ღ◈，东方财富证券研究所的目标是打造一家“科技驱动ღ◈、数据赋能ღ◈、生态共生”的新一代研究机构当着罗晋的面草唐嫣ღ◈。未来ღ◈，孟杰希望市场提到“东方财富证券研究所”时ღ◈，最先想到的标签是——“最懂中国市场的前沿研究驱动者”ღ◈。

　　展望明年的A股市场ღ◈，孟杰表示ღ◈，A股市场的震荡慢牛格局预计仍将持续ღ◈。展望“十五五”时期ღ◈，看好未来产业与新兴赛道当着罗晋的面草唐嫣ღ◈、传统产业的颠覆性升级与价值重估ღ◈、科技赋能与内需提振的双轮驱动等三大投资方向ღ◈。孟杰还表示ღ◈，以消费为代表的传统核心资产估值已进入历史偏低区间ღ◈，配置价值也日益凸显ღ◈。

　　“这一年的转型让我深刻体会到ღ◈，管理者的核心任务不再是成为最亮的星ღ◈，而是去打造一片能让群星闪耀的天空ღ◈。这是一条从专业走向管理ღ◈、从个人成功走向团队成功的修行之路ManBetX万博ღ◈。”孟杰如此总结他从分析师到研究所掌舵人的转变ღ◈。

　　2024年8月ღ◈，孟杰加入东方财富证券研究所后ღ◈，迅速推动东财研究“2.0启航”战略落地ღ◈。在他看来ღ◈，公募费率改革正推动行业进入以“投资者回报”为核心的新常态ღ◈，彻底颠覆了过去“重规模ღ◈、轻回报”的业务逻辑ღ◈。改革部署通过建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制ღ◈、强化长周期考核等ღ◈，也驱动证券研究商业模式从“卖方研究”向“买方投顾”转型ღ◈。

　　在此过程中ღ◈，孟杰指出ღ◈，深度研究的价值进一步凸显ღ◈，市场对卖方研究的需求正从提供观点转向提供深度策略支持ღ◈，这为聚焦深度研究的研究所带来发展机遇ღ◈。

　　面对行业变革ღ◈，东方财富证券研究所确立了三大核心战略ღ◈：一是强化“研究内力”当着罗晋的面草唐嫣ღ◈，提升深度研究在分仓佣金中的贡献度ღ◈；二是构建深度研究体系ღ◈，在时间维度复盘长周期规律ღ◈，在空间维度开展产业链交叉验证ღ◈，聚焦新质生产力相关上市公司ღ◈；三是调整客户结构与服务模式ღ◈，强化研究业务与公司金融科技ღ◈、机构业务等条线的协同ღ◈，赋能公司整体发展ღ◈。

　　东方财富证券研究所还致力于将东方财富证券的“数据ღ◈、流量ღ◈、金融科技”基因深度融合ღ◈，构建差异化竞争力ღ◈。孟杰表示ღ◈，研究所的目标是打造一家“科技驱动ManBetX万博ღ◈、数据赋能ღ◈、生态共生”的新一代研究机构ღ◈。

　　展望未来三年当着罗晋的面草唐嫣ღ◈，孟杰希望市场提到“东方财富证券研究所”时ღ◈，最先想到的标签是“最懂中国市场的前沿研究驱动者”ღ◈。为实现这一愿景ღ◈，研究所将聚焦三大战略重点ღ◈：深化数据驱动的产品化能力ManBetX万博ღ◈，打造人机协同的顶尖战队ღ◈，构建平台赋能的生态级影响力ღ◈。

　　“当前A股市场大盘指数在4000点附近进入盘整阶段ღ◈，若将目光放远ღ◈，A股市场的震荡慢牛格局预计仍将持续ღ◈。”孟杰表示ღ◈，去年“9·24行情”以来市场的回暖ღ◈，主要由政策ღ◈、资金与科技三方面共同驱动ღ◈。

　　从政策层面看ღ◈，积极的财政政策与宽松的货币政策协同发力ღ◈，推动企业盈利改善和居民消费复苏ღ◈。在资金方面ღ◈，中长期机构资金持续入市ღ◈，叠加低利率环境下居民资产配置向权益市场倾斜ManBetX万博ღ◈，共同推动了A股估值体系的重构ღ◈。此外ღ◈，全球AI产业浪潮的启动ღ◈，尤其是国内在软硬件领域的技术突破ღ◈，为科技板块注入了强劲动能ღ◈。

　　首先ღ◈，中国经济正从要素驱动转向以“新质生产力”为核心的创新驱动ღ◈，新能源ღ◈、电动汽车ღ◈、高端制造等产业集群已具备全球竞争力ღ◈，持续提升全要素生产率ღ◈，为股市长期走强奠定盈利和基本面基础ღ◈。其次ღ◈，在“房住不炒”和打破刚兑的背景下ღ◈，居民储蓄正从房地产向金融资产转移ღ◈，尤其是权益类资产配置比例逐步提升ღ◈。同时ღ◈，监管层正大力推动社保ღ◈、保险等长期资金入市ღ◈。最后ღ◈，从全面注册制到强化投资者保护ღ◈，一系列制度性改革为市场长期健康发展提供了坚实保障ღ◈。

　　随着“十五五”规划建议出台当着罗晋的面草唐嫣ღ◈，市场正积极寻找新时代的投资主线ღ◈。孟杰指出ღ◈，“十五五”在科技与产业表述上出现明显变化ღ◈，从过去优先强调科技创新ღ◈，转向更加注重科技与产业深度融合ღ◈。

　　与“十四五”相比ღ◈，“十五五”的战略重心已从解决“卡脖子”问题ღ◈，升级为构建以先进制造业为骨干的“现代化产业体系”ღ◈。孟杰表示ღ◈，最具潜力的投资方向集中在三个层面ღ◈：

　　一是未来产业与新兴赛道ღ◈。量子科技ღ◈、脑机接口ღ◈、生物制造ღ◈、商业航天ღ◈、低空经济等领域ღ◈，有望在未来五至十年迎来从技术突破到规模化商用的临界点ღ◈，催生全新的产业集群ღ◈。

　　二是传统产业的颠覆性升级与价值重估ღ◈。传统制造业正通过深度智能化改造与全面绿色低碳转型ღ◈，向高端化ღ◈、智能化ღ◈、绿色化迈进ღ◈。这一进程将催生数万亿级市场ღ◈，并重塑行业的盈利模式与估值体系ღ◈。

　　三是科技赋能与内需提振的双轮驱动ღ◈。在供给端ღ◈，“人工智能+”正与千行百业深度融合ღ◈，数据要素ღ◈、工业母机ღ◈、基础软件等关键基石有望爆发式增长ღ◈。在需求端ღ◈，规划明确“居民消费率提升”导向ღ◈，围绕中等收入群体在健康ღ◈、养老ღ◈、育幼等领域的消费升级ღ◈，以及汽车ღ◈、智能家居等具体品类当着罗晋的面草唐嫣ღ◈，将成为拉动新供给ღ◈、培育伟大企业的重要沃土ღ◈。

　　“以消费为代表的传统核心资产在经历了长期的调整后ღ◈，估值确实已进入历史偏低区间ღ◈，配置价值日益凸显ღ◈。”孟杰告诉记者ღ◈。

　　孟杰表示ღ◈，从长期来看ღ◈，“十五五”规划建议部署ღ◈，侧重将内需作为拉动经济增长的主动力ღ◈，提出“居民消费率明显提高”的量化目标ღ◈，并在具体政策上强调“加大直达消费者的普惠政策力度”ღ◈，预示着消费补贴可能具备持续性ღ◈。这些措施有助于释放居民消费意愿ManBetX万博ღ◈，提升长期消费信心ღ◈。

　　不过ღ◈，孟杰也指出ღ◈，消费复苏难以一蹴而就ღ◈，传统消费与新消费将呈现分化走势当着罗晋的面草唐嫣ღ◈。传统消费的复苏高度依赖于居民人均可支配收入与财富的增加ღ◈。在当前背景下ManBetX万博ღ◈，其反弹更可能呈现渐进式和结构性特征ღ◈，投资者需耐心等待基本面明确拐点ღ◈。相比之下ღ◈，潮玩ღ◈、美妆ღ◈、宠物经济等新消费领域ღ◈，凭借情绪价值与体验导向ღ◈，展现出更强的结构性成长韧性ღ◈。

　　谈及最为熟悉的建筑ღ◈、建材板块ღ◈，孟杰表示ღ◈，在“新质生产力”与“十五五”规划建议背景下ღ◈，建筑ღ◈、建材等传统行业的投资逻辑也在发生深刻变化ღ◈，正从过去依赖投资拉动的周期逻辑ღ◈，转向以“科技化ღ◈、绿色化ღ◈、全球化”为核心的成长逻辑ღ◈。市场关注点从规模与价格ღ◈，转向企业的技术创新能力ღ◈、绿色转型水平与出海潜力ღ◈。

　　孟杰强调ღ◈，建筑当着罗晋的面草唐嫣ღ◈、建材等行业要实现价值彻底重估ღ◈，仍需满足几个关键条件ღ◈：企业在新材料ღ◈、新工艺方面的技术壁垒需切实转化为创新业务的营收与利润ღ◈；智能化与绿色化改造应带来盈利质量的实质改善ღ◈，如通过“六零”工厂实现降本增效ღ◈；“出海”战略需在业绩上得到验证ManBetX万博ღ◈，即海外收入占比持续提升且盈利质量稳健ღ◈，从而证明行业已成功突破内卷ღ◈，进入新一轮成长轨道ღ◈。